摘要:本文采用湖北省1988-2009年的数据,运用协整分析、格兰杰因果关系检验和状态空间模型,对金融发展与对外开放度之间的因果关系及动态变动关系进行实证分析。结果表明,金融发展对对外开放度的影响在2001年之前整体上呈下降趋势,从2002年开始逐渐加强,并在此基础上提出促进金融发展与经济对外开放协调发展的政策建议。
　　关键词:金融发展　对外开放度　状态空间模型
　　
　　国内学者大都认为金融发展与经济对外开放度之间存在着密切关系,对两者之间的实证研究主要是把

　研究金融发展与对外开放度关系的传统方法,一般是使用静态的固定参数模型来描述两者之间的关系,但是对于时间跨度较大时,固定参数模型无法反映出由于不可观测原因对两者相关程度带来的变化,所以估计出来的结果可能存在较大偏差。在计量经济学中,动态系统的状态空间模型用来估计不可观测的时间变量,采用

状态空间模型可以反应相关程度的变化,主要有两点好处:第一,状态空间模型将不可观测的状态变量并入可观测模型并与其一起得到估计结果:第二,状态空间模型是利用卡尔曼滤波来进行估计的,卡尔曼滤波是在时刻基于所得到的所有信息计算状态向量最理想的递推过程。
　　通过上述分析,可以建立如下的状态空间模型:
　　量测方程:open_t=c+α_tgm_t+β₁xl_t+μ_t　(1)
　　状态方程:α_t=c_tα_t-1+v_t　(2)
　　β_t=c₂β_t-1+ω_t
　　上式中,open,、gm,和xl,是可观测变量。可变参数α_t和βα_t是随时间改变的,体现了解释变量对被解释变量影响关系的改变,称为状态向量,是不可观测变量,是待估计的。上述模型假设状态向量为ar(1)过程,也可以假设状态向量为其他的过程,本文选择了3种形式的状态转移方程,结果表明ar(1)过程拟合效果最佳,因此选用这种形式。
　　变参数α_t和β_t的曲线图如图1、2所示,可以看出,1988年以来,湖北省金融发展规模和发展效率对对外开放度的影响变化比较大,金融发展规模的乘数在0,00196到0.001167之间,而金融发展效率的乘数在-0.3848到0.3464之间。金融发展规模对对外开放度的影响在2001年之前整体上呈现下降的趋势,到2001年负面影响达到最大,从2002年开始影响呈现上升的趋势,到2009年正面影响达到最大。金融发展效率对对外开放度的影响在2001年之前的变化过程与金融发展规模的变化基本一致,到2001年达到最大的负面影响,2002年开始呈现上升趋势但是和金融发展规模相比,上升势头明显低得多。
　　
　　三、结论与建议
　　
　　由上述实证分析的格兰杰因果检验可知,选取的3个金融发展指标中有2个,即金融发展规模和金融发展效率是对外开放度的格兰杰原因:对外开放度并不是3个金融发展指标的格兰杰原因。这说明湖北省的金融发展给经济开放带来了发展动力,有积极地促进作用:然而,经济对外开放的发展并没有促进金融发展规模的扩大和效率的提高,也没有带动保险市场的发展,
　　从状态空间模型的结果来看,总体上金融发展效率对经济开放的影响要大一些,而且金融发展规模和金融发展效率的影响趋势基本相同。但是从2002年开始,金融发展规模影响的上升速度明显高于金融效率影响的上升速度,这与金融发展的效率不高有一定关系。
　　目前湖北省金融部门发展水平与发达省份相比还相对比较落后,这制约了经济对外开放的发展步伐。因此,促进金融发展对湖北省的金融部门和对外贸易部门都有着非常重要的意义。通过金融发展,可以为外贸企业提供更有效的融资渠道,提高在国际分工和国际竞争中的地位,从而促进经济对外开放的进一步深入发展。目前,湖北省金融发展规模与对外开放的相关程度在逐渐提高,但是金融发展效率水平比较低,高效率的金融体系是经济对外发展的基础,为了促进经济对外开放的进一步发展,湖北省应发展多元化金融机构体系,大力发展非国有金融机构和非银行金融机构,满足各种各样的需求,促进金融机构的良性竞争,提高效率。推动证券市场发展,为企业提供更有效的直接融资渠道,满足企业对外发展时对金融支持的多样化需求,从而实现金融发展与经济对外开放的协调发展。