摘要：本文对我国 发展 金融 期货的必要性和现实性进行分析，指出当前我国发展金融期货所面临的障碍，并提出政策建议。
　　关键词：金融期货；股指期货；外汇期货；利率期货
　　
　　一、我国发展金融期货的必要性
　　
　　发展金融期货有利于释放风险，防止风险积累，在深化资本市场改革、完善资本市场体系、丰富资本市场产品、发挥资本市场功能、为投资者开辟更多的投资渠道等多方面有重要意义。金融期货的缺失之弊端逐渐显现，推出的必要性日益突出。
　　(一)全球前20大 经济 体中，唯

　　四、对我国推出 金融 期货的建议
　　
　　(一)金融期货的推出应遵循循序渐进的方针。我们要积极创造条件，抓住时机，推进利率和汇率市场化改革，对资本市场进一步规范化、法制化，保持股改成果，为推出金融期货市场做好积极的前期准备工作。我国金融期货交易业务可区分不同种类，有先有后地逐步推出，在推出的前期可以对经纪人、机构投资者的参与资格做一定限制，这既符合我国社会主义市场 经济 体制渐进式改革的要求，也符合资本市场目前的客观条件。股指期货是推出金融期货的首选品种。股指期货市场建立在发达的证券现货市场基础上，经过十多年的努力，我国证券市场已形成了一个运作良好的市场架构，有接近国际水准的高效率的交易、清算体系。券商、机构投资者和证券从业人员的行为进一步得到规范。另一方面，我国股票市场的容量和规模也有了飞速增长，为股指期货开展提供了市场规模、投资主体、套期保值需求及良好市场环境的保障。包括沪深300指数、上证180指数等也已得到市场的广泛认同。由于我国具有金融衍生产品的后发优势，所以股指期货在我国拥有美好的 发展 前景。在推出股指期货之后，到底是先开展国债期货交易，还是先进行人民币汇率期货的交易，这取决于我国利率市场化进展状况以及人民币自由兑换进程的步伐。我国汇率改革正在逐步推进，2005年7月21日，我国实行以市场供求为基础、 参考 一篮子货币进行调节、有管理的人民币浮动汇率制度，2006年1月3日，汇率中间价形成方式进一步调整为通过向银行间外汇市场做市商询价形成当日汇率中间价，反映了市场在决定人民币汇率中的基础作用进一步提高。由于我国目前汇率改革走在利率改革的前面，因此，以当前市场化程度而论，股指期货之后应该是汇率期货。另外，我国外债数量大、期限长，对外债务不仅面临着利率风险，也面临着巨大的汇率风险，这也为我们发展外汇期货带来巨大市场潜力。
　　(二)制定金融期货的相关法规不容怠慢。金融期货的推出伴随着期货立法的改进，而期货 法律 法规的完善又促进了金融期货的发展。因此，立法决策者应该集中理论和实践的研究资源，同时，应该认识到，衍生产品带来的风险是系统性风险。应从立法角度确定金融期货、期权交易的非证券特性。同时，考虑到其可能涉及的证券特性，从而合理划分不同监管部门、层级应担负的责任。在此基础上，还应协调立法、司法、行政部门，完善民事法律执行程序来保护公众投资者的权益，震慑可能发生的市场操纵行为。要在深入研究国外成熟经验的基础上，制定符合我国实际的具体操作规程，使金融期货一经推出就有一个健全完善的法律平台。
　　(三)注重我国金融期货市场投资主体的发展。由于我国金融业采用分业经营模式，商业银行、投资银行、保险公司和信托公司等金融机构不允许交叉经营业务，这使得我国当前即使推出金融期货，也面临着交易机构主体缺失的问题。因此，我国金融期货市场发展机构投资者、调整投资主体结构的关键在于尽快调整现行的法规、政策，营造宽松的政策环境和市场准入规则。