［摘要］麦金农和肖的 金融 深化理论在各国金融改革实践中不断得到 发展 。按照金融深化理论，我国金融改革属于渐进模式。改革开放以来，我国金融改革取得成绩的同时也存在一些问题，因此，必须在吸取各国经验教训基础上审慎推进金融改革。
［关键词］金融深化金融改革 经济 发展
        一、金融深化理论简介
        金融深化（financial deepening）理论兴起于20世纪60年代，戈德史密斯、葛利、肖和帕特里克等人对金融深化与经济增长关系等进行了开创性的研究。根据爱德华．肖的解释，金融深化是指“解除对实际利息率的限制，从而使其反映储蓄的稀缺性，刺激储蓄，提高投资收益率。”①20世纪70和80年代，卡普（kapur，1976）、加尔比斯（galbis，1977）、马西森（mathieson，1980）、弗赖伊（fry，1980）等人先后建立了一些认证严密、实证性较强的金融抑制模式，从动态、实证的角度对麦金农和肖的理论进行了拓展。20世纪90年代以来对金融发展问题的研究掀起了一个热潮，突破了70年代金融深化和金融发展理论的框架，多角度、多层面扩展了传统金融深化理论的研究范围和内容。金融约束论认为，在信贷市场上信息不对称性将导致逆向选择和道德风险问题，金融自由化使利率提高后，低风险借款人和低风险项目会退出信贷市场，高风险借款人和高风险项目充斥，造成银行贷款项目质量下降和总体贷款风险上升，不利于银行部门的发展。
        二、金融深化理论在发展

        ②银行业垄断程度仍然相当高。随着 金融 改革的不断推进，银行业多元化格局初步形成，但实质上，国有独资银行占据了相当大的市场份额，非国有金融机构、尤其是地方中小金融机构的 发展 空间受到限制，银行业面临很高壁垒，城市和 农村 金融分割现象严重。
        ③资本市场存在着缺陷。我国资本市场仍然主要由政府主导，国家对股票市场行政干预过多，资本市场主要偏袒于支持国有 企业 的发展，对民营企业、中小企业等设置了诸多障碍，并且资本市场投资现象十分严重。
        四、我国金融改革方向探讨
        1.稳步推进利率自由化。金融深化论者所倡导的金融自由化改革主要核心是利率自由化，但是发展