银行理财产品市场月报—2012年5月 中国社科院金融所金融产品中心

　　商业银行理财产品
　　据中国社科院金融研究所金融产品中心（下称：“中心”）统计，2012年5月份，全国89家商业银行共发行2291款零售理财产品，其中非结构类产品为2148款，同比增长39%，环比上升14%；结构类产品为143款，同比增长39%，环比上升22%。无论是同比还是环比数据，非结构类产品和结构类产品的发行数量都有不同程度的增加。参见图1。（注：文中全部数据来源于中国社科院金融研究所金融产品中心，数据整理截止日期为2012年5月25日。由于四舍五入的原因，数据存在误差，加总可能不为100%，特此标注，下同）。
　　商业银行理财产品收益类型。5月理财产品的收益类型设计有所变化，保本类产品的占比出现明显上升，保本、保息与非保本型产品的占比分别为21.9%、19.5%和58.5%。其中，保本类产品占比上升3.5%，而保息类与非保本类产品分别下降0.8%和2.8%。参见图2。
　　商业银行理财产品投资币种。5月份，商业银行共发行人民币类产品2115款，占比为92.3%，占比下降3.8%；外币类产品合计为176款，分别为美元类、澳元类、欧元类、港币类、英镑类、日元类、加元类以及新西兰元类，其占比分别为34.8%、21.3%、18.1%、16.7%、4.1%、3.6%、0.9%以及0.5%。可见，外币投资的理财产品主要以美元、澳元、港币以及欧元类为主，相比4月而言，加元类产品占比有所下降，美元类、港币类和澳元类产品占比较4月上升，平均升幅为1.0%，其余各类产品占比变化甚微。参见图3。
　　商业银行理财产品存续期限。3个月（含）以内的理财产品占比最大为61.4%，较4月下降1.3%；而1年（不含）论文联盟http://以上产品占比最小，为1.9%，较4月下降0.1%。3个月至6个月（含）和6个月至12个月（含）这两个投资区间所发产品的数量占比分别为17.8%和18.9%。从产品总体存续期限的统计上来看，商业银行理财市场的产品存续期限平均为3.98个月，较4月缩短0.02个月。参见图4。
　　商业银行理财产品投资类型。普通类理财产品涉及债券货币市场类、组合资产管理类、外币债券货币市场类及固定收益权类产品，前三大类型的占比分别为57.3%、32.0%与10.5%。债券货币市场类与组合资产管理类产品依然是普通类产品的主要投资类型，参见图5。结构类理财产品的投资标的涉及股票市场、利率市场、汇率市场及商品市场，产品数量占比分别为18.7%、21.5%、49.5%及10.3%。
　　人民币理财产品的期限结构情况。1年期产品的平均预期收益率水平最高，为5.85%；3天产品平均预期收益率水平最低，为3.03%。从环比表现来看，3天期限产品、7天期限产品、1个月期限产品和1年期限产品的预期最高收益率水平较4月不同程度上升，其中1个月期限产品预期收益水平上升幅度最大，为33个bp（基点）。而2个月期限产品的预期收益水平下降幅度最为明显，为51个bp。从利差水平来看，期限为1个月产品的利差水平最高，为259个bp。5月产品的利差水平分化明显，其中3天、2周、1个月以及1年期产品的利差水平在200个bp以上，平均利差水平在244个bp左右。而7天、2个月和3个月期产品的利差水平在150bp～200bp之间，平均水平为182个bp，6个月期限产品的利差水平最低，仅为85个bp。参见图6。
　　理财产品的投资方向分析
　　普通类理财产品的投资方向分析。2012年5月份普通类